中國水產頻道報道，從新糧生長的階段來看，今年5月黑龍江、吉林和遼西部分地區出現了干旱，一定程度上影響了出苗， 但是其余時段內炒作的黏蟲、保苗率等局部事件不足以影響到玉米整體的單產，持續關注8月上旬華北產區玉米的授粉情況以及9月份華北東北兩大產區的灌漿結實情況。7月中下旬，兩湖、西南地區新玉米上市，據了解，新上糧源中一二等糧源占比不高，三等糧開秤價同比提高40-60元/噸不等，兩湖地區米大規模上市仍要等到8月上旬。9月初山東春玉米上市在即，對華北市場尤其是占據全國深加工量半壁江山的山東市場沖擊較大，9月中下旬，黑龍江東部大農產以及遼寧新糧上市開始對市場沖擊，因此進入8月份新陳糧疊加對市場沖擊較大，盤面波動幅度將會加大。 從下游需求的情況來看，夏季的消費旺季炒作已經持續了兩個月，據淀粉工業協會數據顯示，2018年上半年淀粉累計消費1311萬噸，同比增加86萬噸，2017年增量顯著的下游主要集中在紙張、面粉混參以及淀粉糖的消費，2018年則主要是食品飲料用淀粉糖漿及淀粉糖消費。前期所看的淀粉-玉米價差走擴得以實現，目前看來難以達到歷史高位600元/噸。另外今年玉米深加工產能廣泛布局，據某些現貨機構分析聲稱，今年新增的深加工產能玉米消耗量將破千萬噸。 飼料消費方面，隨著中美貿易摩擦的升級，豆粕在今年四季度的供給緊缺將會是大概率事件，一旦豆粕價格出現大幅的向上拉漲，對于養殖成本的增加將無法忽視。有現貨企業表示飼企未來或將調整配方，提升玉米以及氨基酸、多肽等的消費量，另外DDGS、高粱大麥等進口替代品也或多或少受到了貿易摩擦的影響，有利于玉米消費的促進。然而假設是為了平抑價格，且國家手中還有過億噸的庫存，那么玉米價格就此一飛沖天似乎也并不現實，如果玉米價格的反彈幅度過大，那么幾年未見的小麥、玉米飼料替代又會再度出現，成為不可忽視的現實因素之一，參考下游養殖情況，今年飼用需求增量或在1500萬噸左右的體量。2018年1月在玉米價格迅速上竄的過程中，國家的幾次零星開拍就把當時的盤面價格壓在了1860一線附近，到今年價格底部上抬，估計到四季度價格有望向上挑戰2000一線，至于能否有足夠的動力沖至更高位置，后續的文章將會持續關注此中長線多單布局策略。 |
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