國(guó)慶節(jié)假后，玉米價(jià)格繼續(xù)上漲，加上全國(guó)各地氣溫的逐漸下降，養(yǎng)殖端對(duì)飼料需求上量，運(yùn)費(fèi)價(jià)格也出現(xiàn)了上調(diào)，在這些因素影響下，不少飼料企業(yè)以成本增加為由調(diào)高了價(jià)格。與玉米不同的是，自國(guó)慶長(zhǎng)假后，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格就出現(xiàn)了弱勢(shì)下行的趨勢(shì)，豆粕期價(jià)跌幅就更加明顯，主力1901合約在10月USDA月度供需報(bào)告前達(dá)3539元/噸的高位后震蕩下行，在11月初大幅受挫，截止目前最低已跌至3034元/噸，近一個(gè)月內(nèi)高低價(jià)差達(dá)500元/噸，而國(guó)內(nèi)大中規(guī)模的油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)在3660元/噸，在10月中旬后開(kāi)始偏弱，特別是11月2日出現(xiàn)大幅下滑，單日跌幅達(dá)120元/噸，后期延續(xù)偏弱運(yùn)行，截止目前已經(jīng)跌至3350元/噸，前后跌幅超300元/噸，為何在下游養(yǎng)殖需求逐漸好轉(zhuǎn)之際，豆粕價(jià)格卻節(jié)節(jié)敗退？

　　

　　現(xiàn)在已是11月下旬，過(guò)了立冬時(shí)節(jié)，北方地區(qū)很多都已經(jīng)開(kāi)始供暖，南方地區(qū)氣溫仍在繼續(xù)下降，市場(chǎng)對(duì)豬肉、禽肉及副產(chǎn)品需求逐漸增加。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)顯示，近期國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖收益約180元/頭，禽類(lèi)養(yǎng)殖利潤(rùn)尚可，最新公布肉雞每只出欄盈利達(dá)4.62元，而蛋雞因毛雞價(jià)格上漲蛋價(jià)保持高位養(yǎng)殖利潤(rùn)最新達(dá)42.5元/只。后期因氣溫繼續(xù)下降，南方的傳統(tǒng)臘味等制作開(kāi)始，市場(chǎng)對(duì)豬肉的消費(fèi)將明顯增加，伴隨著冬至等寒冷季節(jié)的來(lái)臨，市場(chǎng)對(duì)肉類(lèi)及蛋奶等消費(fèi)需求增加，提振養(yǎng)殖端對(duì)原料需求的增多。

　　

　　

　　如下圖所示，截至11月16日，全國(guó)18個(gè)省、直轄市及自治區(qū)先后共發(fā)生多起非洲豬瘟疫情，從這些地方來(lái)看，2017年生豬出欄量排名前三的養(yǎng)豬大省四川、河南以及湖南已經(jīng)全部淪陷為非洲豬瘟疫區(qū)，而2017年底存欄量排名較為靠前的有山東、廣西、廣東及河北地區(qū)還未發(fā)現(xiàn)疫情，而目前只有海南及新疆兩地相對(duì)較為安全，遠(yuǎn)離非洲豬瘟疫區(qū)。受非洲豬瘟疫情影響，不少養(yǎng)豬場(chǎng)以及養(yǎng)殖戶(hù)均對(duì)后市信心不足，出欄意愿提高，但是目前生豬跨省調(diào)運(yùn)受到限制，不少地區(qū)連豬肉產(chǎn)品還不能調(diào)運(yùn)，市場(chǎng)出現(xiàn)了四川、重慶、貴州、浙江以及廣東等銷(xiāo)區(qū)價(jià)格較高，但是東北、華北、華中以及華東地區(qū)的山東、江蘇及安徽等地區(qū)豬價(jià)較低，高低價(jià)差超4元/公斤，隨著非洲豬瘟疫情的持續(xù)擴(kuò)散，養(yǎng)殖戶(hù)出欄積極，補(bǔ)欄意愿較低，因而對(duì)豆粕的采購(gòu)意愿受到限制。

　　

　　

　　中美關(guān)系是豆粕關(guān)注焦點(diǎn)

　　

　　大家都有關(guān)注到在11月2日，無(wú)論是豆粕期貨還是現(xiàn)貨均下跌了不小的幅度，主要是受到了11月1日晚間中國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)約同美國(guó)總統(tǒng)特朗普通電話，雙方表示在布宜諾斯艾利斯G20會(huì)晤前解決中美貿(mào)易爭(zhēng)端持樂(lè)觀態(tài)度。據(jù)了解，自7月6日開(kāi)始中國(guó)買(mǎi)家就放棄采購(gòu)美國(guó)大豆，市場(chǎng)上雖說(shuō)傳出有美國(guó)大豆裝船發(fā)往中國(guó)，但最后卻轉(zhuǎn)向其他國(guó)家卸貨，現(xiàn)階段中國(guó)大豆買(mǎi)家對(duì)南美大豆的購(gòu)買(mǎi)意愿較強(qiáng)，雖說(shuō)南美大豆供應(yīng)即將接近尾聲，不過(guò)就目前的裝船情況來(lái)看，由于南美大豆出口較強(qiáng)勁，市場(chǎng)對(duì)豆粕的需求缺口已經(jīng)逐漸縮小，而美國(guó)大豆因?yàn)槿鄙倭酥袊?guó)這樣的超級(jí)買(mǎi)家，今年的出口量大幅落后于往年，美國(guó)方面在擔(dān)憂如果缺少了中國(guó)買(mǎi)家，美國(guó)大豆將去往何處。南美的大豆2019年1月就能收割上市，在2月就能供應(yīng)到中國(guó)市場(chǎng)，加上中美貿(mào)易爭(zhēng)端的持續(xù)，南美方面有望繼續(xù)增加大豆種植面積，不斷吞食原本美國(guó)大豆的市場(chǎng)份額，不過(guò)后期如果中美兩國(guó)達(dá)成和解的話，那些正在想辦法出口的美國(guó)大豆將要銷(xiāo)往中國(guó)，市場(chǎng)將受到明顯的打壓。

　　

　　

　　首先是國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)充足，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月大豆進(jìn)口數(shù)量為692萬(wàn)噸，1-10月累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7692.8萬(wàn)噸，同比減少0.5%，而國(guó)內(nèi)大豆港口庫(kù)存仍維持在700萬(wàn)噸左右，并未出現(xiàn)明顯的減少，加上目前油廠開(kāi)機(jī)率水平較高，預(yù)計(jì)后期豆粕供應(yīng)仍充足。其次是中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)起草了《仔豬、生長(zhǎng)育肥豬配合飼料》《蛋雞、肉雞配合飼料》兩項(xiàng)項(xiàng)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，這標(biāo)準(zhǔn)如果落實(shí)，將會(huì)減少一部分不進(jìn)口美國(guó)大豆后存在的缺口，打壓豆粕價(jià)格。最后是中國(guó)開(kāi)發(fā)對(duì)一些周邊國(guó)家大豆等產(chǎn)品的零關(guān)稅政策，加上取消印度菜籽粕進(jìn)口禁令及豆粕出口退稅政策等，均利空豆粕市場(chǎng)，在針對(duì)不進(jìn)口美國(guó)大豆的背景下，以上這一系列的政策將打壓原本就供應(yīng)沒(méi)有出現(xiàn)緊缺的國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)。

　　

　　雖說(shuō)目前下游養(yǎng)殖旺季開(kāi)啟，但是在中美關(guān)系不明朗及非洲豬瘟的助力下，不少飼料企業(yè)及養(yǎng)殖企業(yè)采取隨買(mǎi)隨用、保持安全庫(kù)存的情況，加上對(duì)后市信心不足，補(bǔ)欄意愿較差，國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)暫未出現(xiàn)缺口，因此在中美關(guān)系明朗前，豆粕并未出現(xiàn)往年同期需求端大量備貨帶來(lái)較明顯的漲勢(shì)。

　　【關(guān)鍵字】：豆粕  飼料原料行情 豆粕跌價(jià)  水產(chǎn)養(yǎng)殖