5月中旬以來國內豆粕現貨價格整體震蕩小幅上行，截止6月中下旬最新均價為2910元，累計上漲了140多元，其中遼寧地區2960元，山東地區2900元，廣東地區2880元，華東地區2910元。豆粕價格上漲一方面受上行的大豆成本引導，另一方面油廠豆粕庫存無壓力對豆粕價格也有所支撐。美盤方面，主力合約維持900美分上方小幅震蕩。

　　美豆種植期內天氣情況一直不理想，截止6月16日當周美豆種植進度完成77%，去年同期為96%，仍落后19%，五年均值為93%。美豆出苗率為55%，去年同期為89%，落后34%，五年均值為84%。美豆播種進度緩慢持續支撐美豆運行于900美分之上。6月末的美豆種植面積確認報告及季度庫存報告是市場的主要關注點，美國農業部預測的美豆種植面積為8460萬英畝，去年同期為8920萬英畝，預計報告利多影響有限，美豆播種工作進入中后期，后市利多炒作空間不會太大。6月28-29日中美方面將在日本大阪舉行的G20峰會上進行會面，這次會議將會迎來期待已久的中美磋商，能否達成有效協議視為關鍵，而這種系統性風險是不可測的，市場方面對待中美談判態度也是越來越謹慎，觀望為主。南美大豆方面，阿根廷大豆收割工作也已經進入尾聲，截止6月19日，阿根廷大豆收割進度完成99.1%，今年天氣條件整體表現良好。

　　5月中下旬以來巴西大豆貼水震蕩小幅下行，主要是受系統性風險影響，國內進口大豆理論成本受CBOT價格上揚影響整體小幅上行，截止6月中下旬核算最新大豆理論成本為3160元，累計小漲了140多元，按照四級豆油5200元/噸核算豆粕理論成本在2970元/噸，目前豆粕現貨價格為2910元，價差60元，油廠壓榨利潤有所回縮，從成本角度來看，豆粕現貨還有上調的空間。

　　2019年6月國內進口大豆到港量預計達816萬噸，同比去年減少了109萬噸，上半年國內大豆進口總量為3785萬噸，同比去年減少了586萬噸，但是市場評估7-8月份國內大豆到港量巨大，后市大豆供應充足，終端養殖需求低迷，因此整體仍維持緊平衡的結構，油廠豆粕庫存無壓力。

　　綜合來看，7、8月份國內大豆集中到港情況下國內豆粕現貨價格短期上漲空間預計有限，盤面3000元/噸壓力線突破尚有難度，在市場無新的利多消息刺激前預計維持區間震蕩整理。（大連飼料在線網絡有限公司 劉穎）