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中國水產頻道獨家報道，7月11日USDA（美國農業部）公布當月作物供需報告，維持了舊作庫存1.25億蒲不變，之前市場分析師預計是在1.21億蒲。上調了新作大豆播種60萬英畝至7770萬英畝，新作結轉庫存2.95億蒲高于上月的2.65憶蒲，整個來說，維持舊作庫存上調新作面積產量，報告較為利空，不過當晚在玉米小麥等帶動下，美豆新作收高。對于新作播種面積，正如筆者上月預期那樣指定會調高，但是不是就確定在7770萬，筆者覺著仍不排除存在調整空間，但是因為已經有本次的60萬英畝的調整，再次調整幅度上并不會很大，影響較小，對后面影響比較大的當屬對單產的調整。 單就目前天氣而言，對作物生長影響一般，一方面土壤墑情好（之前降水多），但是要想獲得44.5蒲式耳的單產，難度仍然偏大，稍微的天氣問題都會使得單產出現下調，而依照往年的情況來看，每年夏天，天氣以及對產量擔憂的炒作從未停止過，特別是對于新作不到13美元的價位，如果天氣稍有不順，美豆勢必會向著14美元的價位努力。所以，單就美豆新作而言，后續行情偏高概率更大。 國際市場還有一個不可忽視的因素，那就是南美大豆的銷售進度，今春南美巴西和阿根廷都收獲了龐大數量的大豆（巴西8200萬噸去年6650萬噸，阿根廷5020萬噸去年4010萬噸），產量大幅增加超過2000萬噸，而外運數量受制于本身硬件條件限制，依然有大量大豆尚未外運，據統計到的數據，截止7月初，農戶銷售了78%的大豆，低于去年同期的92%，外運困難使得巴西近月大豆銷售困難，遠月又要面對美豆新作的壓力，這一困境支撐著眼下行情，但在后期勢必會對國際大豆市場形成供應壓力，這一因素得到明顯體現可能會是在9月份附近，巴西港口新近還是有很多船等待裝貨，特別是隨著玉米出口量增加。巴西新近更是降息50個基點，進一步降息大門仍舊敞開，雷亞爾匯率走低將進一步吸引海外買家。阿根廷由于國內原因，本身銷售進度就非常的慢，第四季度南美大豆在國際市場仍將占據重要角色。 國內目前豆粕價格多在3900元附近，油脂價格疲軟，油廠勢必挺粕以降低虧損，下游養殖需求穩定，雖然大量大豆到港，但各地均未出現明顯的銷售壓力。市場預期7月份大豆到港量要超過700萬噸，不過考慮到國內港口條件，勢必很多大豆不能及時卸貨，部分推至8月份成為必然，供需雙方的平衡還將繼續維持，但是要說7、8月份再出現4000元以上的豆粕還需要外盤大漲的配合。目前連盤9月豆粕價格在3640元，1月在3260元，5月在3120元，較高的期限價差可能還會持續，市場目前有公司開始銷售對1月的基差（11、12、1月提貨基差均超過200元），考慮到供應面可能出現的較大變化（北美很難出現說裝貨外運困難），筆者建議還是慎重對待。對當下而言，飼料企業筆者還是建議維持安全庫存，巴西大豆到港量集中，高蛋白豆粕市場供應充足，如此大的供應量很難出現貨源短缺情況，對貿易環節而言，接近4000元的豆粕現貨價格還是屬于偏高一些，不妨等待再次逢高沽空的機會。（中國飼料在線 李樹昆） |
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