我們估計，東方海洋、好當家等股票下跌，主要是地震引發資本市場投資者的“核恐慌”，市場擔心核泄漏后放射性洋流會殃及相關公司的養殖海域。本次地震發生在日本東北角，對青森縣、巖手縣、宮城縣、福島縣影響最為直接。但是，中國氣象局臺風與海洋預報中心分析稱，目前春夏交替時份，日本東部外海盛行西南風，海流為偏東至東北流向、浪向，核泄漏擴散物將隨洋流及風浪向東北方向的北太平洋區域移動，也就是說偏離我國的方向流動，因此對我國海域沒有影響。

日本海洋漁業資源較為豐富的北海道占據日本海水漁業近18%的產值，我們判斷核污染洋流將最先輻射污染北海道外海，并且日本有近三分之一的海水漁業資源可能會被污染，日本水產品出口將受到長期打擊。據日本農林水產省統計，2010年日本海洋漁業1/3產值貢獻來自北海道（18%）、宮城（6%）、青森（4%）、巖手（3%）、福島(1%)這幾個離泄漏核電站較近的縣。香港昨日起檢測日本進口食品的輻射水平，我們預計其他國家也會逐漸跟進，關鍵是消費者擔心日本產品的輻射問題將對日本食品出口特別是水產品出口形成中長期的打擊。

國內蝦夷扇貝有望長期替代最大生產國日本出口歐美國家，獐子島受益最大。日本蝦夷扇貝養殖已經有超過100年的歷史，目前產量在60萬噸左右，主要分布在北海道等地區。我們預計2011年中國蝦夷扇貝產量將增長到32萬噸左右，大約是日本的一半。在核泄漏影響下，我們判斷歐盟、美國等市場上來自中國的水產品將會替代日本同類產品，幾家上市公司中，獐子島從中獲益最大。

獐子島進出口業務盈收強勁，2010年公司國外銷售額8.9億元，較2009年增長41.40%，占公司銷售收入的比重接近39%，如果未來出口需求提升，獐子島盈利提升彈性較大。獐子島美國公司直擊終端，業績突出，2010年共實現收入3,302萬美元；榮成食品公司的產品獲得了國際客戶的“雙百分百”評價；與日本、韓國、澳洲等合作伙伴的凍煮貝、柱連籽、活鮮貝、魚類等進出口貿易均取得顯著突破，水產貿易額較上年增長91.78%。