早前USDA（美國(guó)農(nóng)業(yè)部）公布了最新一期月度供需報(bào)告，報(bào)告對(duì)美國(guó)舊作庫(kù)存略作調(diào)整，從上月報(bào)告的3.5億蒲調(diào)整至3.3億蒲，美國(guó)國(guó)內(nèi)壓榨需求以及出口需求都略作調(diào)整，整體在市場(chǎng)的預(yù)估范圍之內(nèi)，對(duì)舊作而言，報(bào)告中性略有偏多，因?yàn)閴赫ダ麧?rùn)較好，市場(chǎng)預(yù)期USDA還將上調(diào)本國(guó)壓榨需求，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將進(jìn)一步降低，甚至低于3.0億蒲，6月底的季度庫(kù)存報(bào)告對(duì)此將會(huì)有所體現(xiàn)；美豆新作的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估是放在4.75億蒲，上月報(bào)告數(shù)據(jù)為5.0億蒲，因?yàn)樵碌子蟹N植面積確認(rèn)的報(bào)告，加上目前天氣較為順利，所以對(duì)美豆新作的播種面積以及單產(chǎn)預(yù)期并未有調(diào)整，需求端對(duì)本國(guó)壓榨需求略作調(diào)整，整體而言，6月供需報(bào)告對(duì)新作較為中性，關(guān)鍵是看月底的播種面積報(bào)告。

　　

　　截止6月14日的數(shù)據(jù)，美國(guó)大豆播種完成87%，前期播種進(jìn)度較快，但是后期的降雨一定程度上延緩了播種的進(jìn)行。去年同期播種完成91%，五年均值為90%，中旬的降雨使得土地過(guò)于濕潤(rùn)，影響播種；再就是優(yōu)良率也差強(qiáng)人意，中西部部分區(qū)域的暴雨以及東南部的干燥，對(duì)作物生長(zhǎng)不利，USDA預(yù)計(jì)新作單產(chǎn)能夠達(dá)到46蒲式耳/英畝，后期仍需要天氣支持。

　　

　　南美方面，因?yàn)榻鼇?lái)套保利潤(rùn)變差，中國(guó)對(duì)當(dāng)季南美大豆的采購(gòu)已經(jīng)放緩，裝船方面，6月上半月，巴西對(duì)中國(guó)共裝出大豆360萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)整個(gè)6月能夠完成600萬(wàn)噸的大豆裝運(yùn)，加上阿根廷和烏拉圭的200萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)6月南美對(duì)中國(guó)裝運(yùn)大豆量將達(dá)到800萬(wàn)噸。因?yàn)楂@得大豐收，加上雷亞爾貨比的不穩(wěn)定，農(nóng)民的整體銷(xiāo)售進(jìn)度相比較而言顯得落后，根據(jù)巴西國(guó)內(nèi)的數(shù)據(jù)來(lái)看，截止月初的數(shù)據(jù)，銷(xiāo)售完成約68%，去年同期是達(dá)到了75%，阿根廷進(jìn)度尚可，該國(guó)農(nóng)業(yè)部認(rèn)為阿根廷農(nóng)戶(hù)已經(jīng)銷(xiāo)售了37%的大豆，高于去年同期的33%。

　　

　　6月份國(guó)內(nèi)大豆到港量預(yù)計(jì)超過(guò)800萬(wàn)噸，7月份的預(yù)估到港量也要超過(guò)800萬(wàn)噸，從目前各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)的情況看，大豆供應(yīng)的壓力還沒(méi)有達(dá)到最大，這個(gè)壓力預(yù)計(jì)要到7月份才會(huì)真正來(lái)臨。

　　

　　國(guó)內(nèi)需求方面，相比較而言，目前豆粕現(xiàn)貨價(jià)格較低，下游會(huì)添加更多的豆粕以替代其他雜粕，養(yǎng)殖存欄變化上看不到特別的利好，不過(guò)目前生豬價(jià)格的連續(xù)反彈，加上存欄較少，使得下游出現(xiàn)一定程度的主動(dòng)壓欄，這也在另一層面刺激了豆粕的需求。

　　

　　目前豆粕的絕對(duì)價(jià)格已經(jīng)很低，雖然都知道后期會(huì)到港更多的大豆，但對(duì)市場(chǎng)的影響更多是使豆粕期現(xiàn)基差更低，對(duì)價(jià)格的變動(dòng)影響沒(méi)有那么強(qiáng)烈，眼下已經(jīng)到6月下旬，厄爾尼諾現(xiàn)象基本形成的情況下，市場(chǎng)是否會(huì)炒作天氣變化，對(duì)此筆者建議保持一定的警惕。（李樹(shù)昆）