文/ 《水產(chǎn)前沿》、中國(guó)水產(chǎn)頻道 唐東東 中國(guó)水產(chǎn)頻道獨(dú)家報(bào)道，截至8月31日，12家主要飼料上市企業(yè)相繼公布了2015年半年度報(bào)告，本文對(duì)報(bào)告數(shù)據(jù)做了相應(yīng)對(duì)比和分析。 一、7家企業(yè)共生產(chǎn)1522.72萬(wàn)噸飼料 上半年，12家飼料上市企業(yè)僅有7家公布了飼料銷量，合計(jì)1522.72萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)70.9萬(wàn)噸。大北農(nóng)、通威股份的飼料銷量出現(xiàn)下滑，其余5家企業(yè)銷量增長(zhǎng)，增幅最大的為新希望38.74萬(wàn)噸、海大32萬(wàn)噸。 過(guò)200萬(wàn)噸級(jí)別的企業(yè)有新希望、海大集團(tuán)、正邦科技，100萬(wàn)噸級(jí)別的企業(yè)為大北農(nóng)、通威股份。 12家企業(yè)中，唐人神、通威股份、大北農(nóng)等3家企業(yè)高度依賴飼料業(yè)，飼料業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)了超過(guò)90%的收入。天康生物、康達(dá)爾等2家企業(yè)對(duì)飼料業(yè)的依賴性相對(duì)較弱，飼料業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比低于60%。 12家企業(yè)的飼料毛利率平均為11.29%，高于去年同期的10.15%，主要原因是飼料原材料價(jià)格出現(xiàn)下滑，給企業(yè)騰出了更多的利潤(rùn)空間，但唐人神成為唯一毛利率下滑的企業(yè)。大北農(nóng)是毛利率唯一超過(guò)20%的企業(yè)，有6家企業(yè)的毛利率維持在11%-16%，5家企業(yè)的毛利率在6%-9%。
二、平均凈利潤(rùn)僅有2.88% 上半年，12家飼料上市企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入為763.58億元，較上年同期下滑9.37億元，新希望以295億元的收入位列榜首，占總營(yíng)業(yè)收入的38.63%，也是唯一收入過(guò)百億元的企業(yè)。有4家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑，分別為新希望、大北農(nóng)、天邦股份、正虹科技。 12家企業(yè)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)為21.98億元，較上年同期增長(zhǎng)5.99億元，有6家企業(yè)的凈利潤(rùn)超過(guò)1億元，其中新希望賺錢最多，為11.6億元；天邦股份則是唯一出現(xiàn)虧損的企業(yè)。大北農(nóng)、正虹科技的凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑，其余企業(yè)同比增長(zhǎng)。 12家企業(yè)平均凈利潤(rùn)僅有2.88%，高于去年同期的2.07%，表明飼料行業(yè)的盈利空間并不高，但得益于原材料價(jià)格下滑，盈利能力微有提升。
三、個(gè)別企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不甚理想 在現(xiàn)金流量表中，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流、投資現(xiàn)金凈流、融資現(xiàn)金凈流三者合計(jì)組成。由于現(xiàn)金是企業(yè)賴以生存的發(fā)展基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的各個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)金狀況的構(gòu)成分析，可以得到很多關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有價(jià)值的信息。
四、10家企業(yè)下調(diào)負(fù)債比率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 上半年，12家主要飼料上市企業(yè)的資產(chǎn)總計(jì)860.75億元，比去年同期增加86.68億元，其中新希望的資產(chǎn)增幅最大，其次為正邦科技和大北農(nóng)；唐人神、正虹科技、天邦股份等3家企業(yè)的資產(chǎn)呈現(xiàn)縮水。12家企業(yè)共負(fù)債370.95億元，比去年同期減少16.57億元。
資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，負(fù)債率過(guò)高則表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大，而過(guò)低又表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠。企業(yè)究竟應(yīng)該確定怎樣的一個(gè)負(fù)債比率，取決于企業(yè)經(jīng)理人對(duì)企業(yè)自收益的預(yù)測(cè)狀況，以及對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，將兩者權(quán)衡后，才能做出正確的決策。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40%-60%。 12家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均為48.14%，低于去年同期的51.11%，說(shuō)明飼料行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)者選擇了下調(diào)負(fù)債率。其中有10家企業(yè)選擇下調(diào)負(fù)債比率，而有2家企業(yè)的負(fù)債比率有上調(diào)，特別是金新農(nóng)的負(fù)債率由上年的13.80%上調(diào)到40.02%。 資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%的企業(yè)有4家，為正邦科技、天邦股份、通威股份、康達(dá)爾；低于40%的企業(yè)有4家，為大北農(nóng)、禾豐牧業(yè)、正虹科技、新希望；介于40%-60%的企業(yè)有4家，為海大集團(tuán)、唐人神、天康生物、金新農(nóng)。
五、收入最多、最賺錢的分子公司 上半年，12家主要飼料上市企業(yè)中除了禾豐牧業(yè)，其余企業(yè)大多公布了凈利潤(rùn)最高和營(yíng)業(yè)收入最高的分子公司信息。多數(shù)企業(yè)最賺錢的和收入最多的并不是同一個(gè)分子公司，比如海大集團(tuán)的分子公司中，最賺錢的是清遠(yuǎn)海貝生物技術(shù)有限公司，而收入最多的是廣州海大飼料有限公司。
【關(guān)鍵字】：上市企業(yè) 飼料 水產(chǎn)養(yǎng)殖 |
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