目前國內沿海地區豆粕現貨價格集中在2540-2570元/噸的區間內，較上月同期下跌約50元/噸，整體而言，南北沿海地區價格差距并不大，價格多在2550元/噸附近。春節后第一周，油廠近月基差合同連續放量成交，特別是3、4月基差合同，市場預期大豆到港量有限，甚至可能出現供應緊缺的情況，貿易商采購積極性較高，部分飼料集團也入市采購，適當建立頭寸。 首先是美國大豆市場，2月USDA的供需報告對美國大豆數據調整很少，僅僅是下調了其國內壓榨量0.1億蒲，大豆結轉庫存因此從4.4億蒲增加至4.5億蒲，報告相對較為中性。NOPA公布的數據，其1月國內壓榨量僅為1.505億蒲，遠低于市場預期的1.553億蒲，這也是近4個月以來的最低壓榨量，歷史來看，也是近四個年度中最低的，但是從累計量上來看，符合USDA對其國內壓榨總量的調整幅度，所以還不能由此斷定后期USDA是否會繼續調整其國內壓榨量。裝船情況，截止2月11日的數據顯示，當月對中國累計裝出135萬噸大豆，鑒于更多的成交和排船，預計2月對中國的裝港量將達到310萬噸的水平，這在上月的分析當中已經有所交代。 其次是南美市場，市場對巴西大豆產量存在爭議，目前巴西多數大豆正處于關鍵生長期，中部北部部分大豆已經開始收割，多數市場機構預期巴西大豆產量在9600萬-9800萬噸，再次下調200萬噸，以反映早期中北部和東北部的干旱帶來的影響，不過USDA在最新的報告中對巴西大豆的產量預期還是放在了1億噸的水平。因為匯率等原因，巴西農戶大豆銷售積極性還是較高，國際市場供應充裕，加上近來國內盤面套保利潤好轉，巴西大豆成交明顯轉好。最新數據，巴西2月已經對中國裝出120萬噸大豆，港口排船已經達到800萬噸，預計整個2月其對中國的大豆裝運量將達到300萬噸的水平。阿根廷目前天氣情況較好，USDA給出的產量預期是在5850萬噸，較上月有150萬噸的上調，還是應該關注其天氣變化，比索貶值，也在一定程度上刺激農戶銷售。 國內供應方面，2月國內大豆到港量預計在380萬噸，維持上月的預期水平，3月預計到港量在580萬噸，因為今年春節較早，進入3月之后，市場需求將會有明顯恢復，考慮到去年同期600萬噸的大豆壓榨，預計今年3月大豆壓榨量將超過該水平，相對而言，580萬噸的大豆到港量并不算特別大，雖然部分區域市場壓力明顯較大，提貨下降、合同執行緩慢，但是從整體供需而言，并不算特別充裕。 養殖方面：春節后歷來是國內養殖需求淡季，主要是春節前生豬出欄較多，另外肉雞存欄量下降也比較明顯，這對節后需求是一個考驗，加上節前備貨普遍較多，養殖需求的恢復仍需時間。鑒于對后期供需形勢以及后期到港逐漸增多，豆粕期現基差將會出現一定程度的縮窄，但是速度并不會很快，目前沿海地區豆粕基差基本在140附近，3、4月仍能維持在100附近的水平；單邊方面，外盤依舊處于震蕩走勢當中，市場也缺乏一個明確的方向，種植成本支撐較強，不過巴西港口排船較多，往年都會出現一定的裝港問題，如果今年還會出現這樣的問題，那外盤突破900美分將變得比較簡單。 【關鍵字】：豆粕 飼料原料 豆粕行情 中國水產網 |
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