目前國內沿海地區豆粕現貨價格集中在2310-2390元/噸的區間內，較上月同期下跌約120元，整體而言，華南地區價格偏低，油廠成交價格多在2320元/噸附近，山東及其以北地區，價格相比較略高，在2390元/噸附近。進入3月份之后，沿海各區域壓榨開機率快速好轉，而南美裝船順利，前期進口套保利潤較好，國內采購積極，加上下游需求不暢，導致國內現貨價格一路走弱，現貨基差水平也逐漸縮窄。

　　

　　首先是北美大豆市場，USDA的3月供需報告數據調整并不是很多，美國大豆產量39.29億蒲下調100萬蒲，美國大豆出口維持16.9億蒲，下調其國內大豆壓榨0.1億蒲至18.7億蒲，期末庫存增加0.1億蒲至4.6億蒲（以上數據均是同2月報告數據相對比），整體而言美豆庫存上調基本在市場預期之內，報告中性，并未給市場帶來明確方向。對于新季大豆播種面積，Informa的預測為8400萬英畝，較去年增加130萬英畝，基本同市場多數機構或私人公司預測一致，整體市場認為今年會增加100萬英畝的播種。關于美國裝運情況，3月上旬對中國累計裝出56萬噸，結合排船情況，預計3月份美國對中國的裝運量在115萬噸。

　　

　　其次是南美市場，USDA對巴西大豆產量的預測是在1億噸，阿根廷大豆產量的預期是5850萬噸，持平于2月數據。巴西的收割在繼續進行當中，從收割的情況看，巴西北部中不大豆前期遭遇的干旱，并沒有給產量帶來十分大的影響，市場分析機構也多已調整其產量預期至1億噸附近；巴西港口排船較多，但是港口裝運情況相對正常，因為巴西政局不穩出現的全國示威游行，并沒有對大豆運輸裝運帶來很大影響，不過局部地區也出現了道路運輸方面的阻礙，好在不是有組織的大范圍的活動；3月第二周巴西對中國裝出約180萬噸大豆，預計全月對中國的裝運量將超過650萬噸。阿根廷大豆作物目前多處于結莢期，產區天氣正常，農業預測機構Lanworth眼下正在阿根廷進行作物考察，初步反映的情況看，結莢數量非常多，甚至可能創紀錄。

　　

　　國內供應，3月份國內大豆到港量預計在510萬噸，較上期數據有所調減，4月份預計大豆到港量將達到740萬噸，國內庫存將會顯著增加，大豆供應充裕�？紤]到后期龐大的供應，市場多看空后期的豆粕基差，特別是考慮到整個上半年需求方面并沒什么亮點的情況下，工廠方面更愿意早日壓榨出庫，以鎖定利潤。

　　

　　養殖方面，3月上半月調研飼料產量反映的情況看，豬料需求同比下降較多，節前的大量出欄以及疫病帶來的仔豬存活率下降，均對目前的存欄和補欄帶來了較大影響，并且散養戶并沒有因為目前的利潤好轉而有較大規模的入市，部分地區節前雖有一定的母豬補欄，但是仔豬短缺的局面暫時難以改善，預計這種局面將會持續至8、9月份。蛋雞存欄情況相對較好，本身飼料成本低，利潤還好，淘汰力度有限。肉雞存欄的情況因為祖代進口的減少，對父母代以及肉雞苗供應會形成較大的影響，行業內對后期的肉雞的補欄恢復略顯悲觀。

　　

　　目前沿海地區豆粕現貨基差在20-80區間，后期大豆到港量會更多，供應端充裕，預計后期基差仍將維持偏弱走勢；單邊方面，目前長期處于850-900美分區間震蕩，雖然期間有突破900美分，會遭遇美國以及南美農民的賣盤，目前情況看，巴西裝運及阿根廷作物產量并不會出現大的問題，基本面還是偏弱。