豆粕

　　

　　目前國內沿海地區豆粕現貨價格集中在3160-3280元/噸，較上月同期下跌160元/噸，除東北沿海價格略高外，其他地區價差并不是很大。6月中旬外盤開始回調，北美作物區天氣狀況好轉，基金獲利了結。不過國內連盤走勢較強，市場擔憂天氣出現問題，一直上行到7月初，豆粕期現貨價格才開始回調。

　

　

　　首先是關鍵的北美大豆市場，截至7月17日的美國大豆優良率為71%，前周71%，去年同期62%，開花率59%，去年同期51%，作物生長情況相對較好。6月30日USDA發布的報告數據顯示，今年美國大豆播種面積達到8368.8萬英畝，高于3月播種意向面積8223.6萬英畝，略低于分析師平均預計的8383.4萬英畝。7月USDA供需報告采用最新播種面積數據，單產預期維持46.7蒲式耳/英畝，久作因為出口上調，結轉庫存有2千萬蒲式耳的下降，總供應量增加6千萬蒲式耳，新作需求端USDA上調其國內壓榨和出口合計3千萬蒲式耳，新作結轉庫存增加至2.9億蒲式耳，報告整體在市場預期之內，數據較為中性。

　　

　　從作物過往的生長情況來看，整體土壤墑情較好，7月中旬的降水也一定程度上改善了土壤墑情，達科塔、俄亥俄部分地區略顯干旱，不過整體作物生長情況較好，從最新的預報來看，作物區7月下旬氣溫略顯偏高，降水不及正常水平，有可能會對作物生長帶來一定影響。

　　

　　其次是南美市場，USDA對巴西大豆產量的預測繼續下調50萬噸至9650萬噸，阿根廷大豆產量預期維持在5650萬噸不變，部分市場機構的產量預估仍較USDA偏低，不過市場關注度已經比較低，巴西暫時也難以向市場大量出售大豆。裝運速度也明顯放緩，預計全月能夠對中國裝出400萬噸大豆，阿根廷烏拉圭裝出量預計在160萬噸附近。

　　

　　國內供應方面，7月國內大豆到港量預計在800萬噸附近，基本持平上一期的預估數據，8月預計大豆到港量在740萬噸，國內庫存增速放緩。不過從中國整體采購進度來看，因為盤面套保利潤差，買船量并不是很多，預計9月國內大豆到港量在600萬噸附近。國家儲備大豆拍賣7月15日正式開始，首批30.1175萬噸大豆成交率達到99.75%，7月22日拍賣量增加至57.93萬噸，關注拍賣成交情況，從目前的情況看，預計能夠流入到壓榨領域的量并不會很大。

　　

　　養殖方面，生豬養殖利潤較好，下游養殖場/戶喂養積極性較高，不過6月下游庫存背的比較多，一定程度透支7月需求，這也導致了國內7月豆粕提貨以及飼料產量明顯環比下降。蛋雞存欄同比增幅普遍在15%以上，肉禽存欄情況相對穩定，預計整體豆粕需求8月會恢復至正常水平。

　　

　　目前沿海地區豆粕現貨基差對M09在100-200區間，7-8月大豆到港較多，加上大豆拍賣，后期供應方面會有一定的好轉，不過各地供需情況存在差異，整體而言，基差預計會維持相對穩定的狀態；單邊方面，因為后期天氣依然存在不確定性，雖然目前行情偏弱，但筆者態度謹慎，建議更多關注天氣變化。（李樹昆）

　　

　　玉米

　　

　　超期玉米和臨儲拍賣玉米的多重投放，致使市場價格進入調整期，玉米價格持續偏弱。國內玉米供應依舊以國儲玉米為主，拍賣成交結果并不火爆。生豬存量底部運行，玉米飼料去修有限，上下游貿易主體保持謹慎態度，存糧貿易主體出貨意愿增強。

　　

　　超期玉米拍賣主要以2012年黑龍江陳糧為主，成交保持清淡，市場將目光轉向國儲于米拍賣。7月14-15日舉行的國儲玉米拍賣成交率為43.17%，隨著新季玉米即將上市，國儲供應量的持續增加，市場維持較為充裕的供應狀態。東北地區近期玉米價格整體下調20元/噸，貿易商對市場多持看空心態，黑龍江哈爾濱地區主流收購價格1800元/噸。

　　

　　華北深加工企業玉米庫存得到一定補庫后，觀望態度不斷增加，大部分地區維持價格下調態勢，局部出現上漲。市場連續下調價格，導致貿易商前期的利潤開始回吐，觸及其心理價格底線，出貨減少。企業收購商量由此受到影響，多以消耗庫存為主，部分企業為刺激收購量小幅提高收購價格。截至7月20日，山東濰坊地區深加工企業干糧主流收購價1940-1960元/噸，比上周同期（7月13日）下降40-50元/噸；河北秦皇島地區深加工企業收購價1780-1900元/噸， 最高點的價格相比上周漲幅較多。

　　

　　港口利潤出現逆差，貿易商運作積極性降低，北方港口集港量明顯縮減。當前港口以前期訂貨調運為主。鲅魚圈、錦州港目前自行集港的玉米收購價在1810-1820元/噸，收購主體偏少。錦州港早晨上量僅在1000噸，庫存95萬噸，其中近87萬噸是臨儲玉米。

　　

　　南方地區多日以來的暴雨引發水澇，對玉米消費終端造成不小沖擊。廣東港口玉米庫存34.2萬噸，其中國產玉米庫存量為30萬噸，其余為進口，依舊維持弱勢。廣東蛇口港干糧成交價格1950-1960元/噸，下跌10-20元/噸，集裝箱成交價格2060-2080元/噸。

　　

　　定向銷售及國儲拍賣雙管齊下，后市國內玉米市場供應將不斷增加，雖然目前下游需求萎縮，短期玉米價格上漲承壓，但是整體供應缺口尤其是優質玉米缺口依然比較明顯，預計近期行情呈小幅震蕩趨勢，趨弱幅度受限。（大連北良國際農產品交易中心 姜羊）

　　

　　魚粉

　　

　　6月17日，秘魯公布中北部新季配額為180萬噸，6月18日-6月25日試捕，7月1日正式開始捕撈，捕撈活動可一直持續直到配額完成為止，或遵照秘魯海洋研究院建議停止。截至7月16日，秘魯中北部捕魚量共計73萬噸，完成配額40.5%，近2天捕撈一般，日捕撈量僅1.3萬噸，國內外市場擔憂配額不能順利完成，使得國外魚粉報價在下滑中穩住并微幅反彈。

　　

　　國外方面：

　　

　　1、秘魯中北部捕撈情況

　　

　　秘魯中北部第二捕季配額為180萬噸，自6月27日開始，但6月18日-25日為試捕時段，6月18日-7月16日秘魯中北部捕魚量共計73萬噸，完成配額40.5%，剩余配額數量為107萬噸。近2天捕撈一般，日捕撈量1.3萬噸，較前期日平均捕撈量3萬噸萎縮嚴重。

　　

　　2、中北部開捕后出現小禁捕

　　

　　隨著秘魯沿海鳀魚逐漸進入產卵狀態，加之局部海域幼魚比例明顯偏高，截至7月14日，秘魯生產部總共宣布了5次小禁捕，局部禁捕天數共18天。后期隨著鳀魚產卵數量的增加，局部小禁捕措施接踵而至，市場對中北部配額能否順利完成存在擔憂心理，故對魚粉外盤報價存在支撐。

　　

　　3、8月后秘魯捕撈活動的影響

　　

　　8月上旬左右，鳀魚將再度開始產卵，捕撈活動是否會再度影響鳀魚的生存令人擔憂。但是捕獲量多少主要取決于政府的態度，若政府不顧幼魚比例等因素執意捕撈，那已經超出了可預測的范圍。

　　

　　總之，造成近段時間秘魯中北部捕魚量下降的原因很多，中北部部分海域鳀魚開始產卵、幼魚比例過高以及沿海風浪都是較大制約漁船出海的主要原因之一；在捕撈的過程中發現混有其他魚類的比例較高（最大接受比例為5%）。在各類因素的共同影響下，許多專家都認為本季中北部捕魚配額至多完成120萬噸，且8月期間持續捕撈的可能性顯著下降。而且，7月底是秘魯獨立日假期，漁民也會進行休假，屆時7月26日至31日將會全部停工。

　　

　　國內方面：

　　

　　1、國內進口魚粉價格穩定

　　

　　受到了長江中下游地區暴雨與臺風“尼伯特”對華東地區水產養殖的連續沖擊，盡管秘魯鳀魚產卵已經開始，捕魚趨勢并不十分樂觀，但近期我國終端飼料企業對于魚粉的補庫意愿并不積極，仍以即買即用為主。而在成交市場表現持續清淡的格局下，我國一些魚粉持貨商出貨套現情緒濃厚，銷售心態仍顯承壓。據了解，當前我國各主要港口超級蒸汽魚粉參考報價在13000-13200元/噸。

　　

　　2、國產魚粉淡定觀望

　　

　　鑒于在今年伏季休漁期間政府監管較為嚴格，目前國產魚粉廠家基本處于停工狀態，可售庫存依舊有限，國產魚粉報價則仍保持相對穩定。據了解，目前山東石島地區63%蛋白TVN150左右的半脫脂部分國產魚粉參考報價11000元/噸左右；浙江地區部分廠家60%以上蛋白TVN130左右半脫脂國產魚粉至終端飼企的參考報價10600元/噸左右，62%以上蛋白TVN130左右半脫脂國產魚粉至終端飼企的參考報價在11000元/噸，成交仍以具體議價為準。

　　

　　3、臺風“尼伯特”的影響

　　

　　在臺風“尼伯特”的沖擊下，華東一帶遭遇了罕見的持續暴雨襲擊，給當地水產養殖亦帶來了一定沖擊。其中，以該地區的對蝦養殖為例，暴雨天氣造成了不少蝦塘被淹，同時發病率直線飆升，亦造成了病蝦的大量上市，且臺風亦造成了不少養殖戶加快出蝦頻率。不僅如此，當地收購商的收購積極性亦有所下降，拖累蝦價不斷下跌。同時，粵東一帶也受到了臺風的牽連，造成了大量小規格病蝦的出塘。

　　

　　總之，秘魯本季中北部開捕前期捕撈情況良好，使得國內外魚粉價格快速下滑，隨著小禁捕以及捕撈量減少的消息出現，外盤報價穩定并微幅上調，國內魚粉價格穩定。后期繼續關注秘魯捕撈情況。