中國水產(chǎn)頻道報(bào)道， 草魚等水產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入上行通道，2017年預(yù)計(jì)將持續(xù)高位運(yùn)行 1、草魚價(jià)格周期性明顯，4年左右一個(gè)完整周期。回顧過去10年草魚價(jià)格走勢，周期性較為明顯，共經(jīng)歷約2個(gè)完整周期，每個(gè)周期約4年，上行周期2年，下行周期2年。第一輪周期：07-08年為上行周期，草魚價(jià)格由9元/公斤上升最高至14元/公斤，上漲約50%;09-10年為下行周期，由14元/公斤跌回至12元/公斤，下跌約15%。第二輪周期：11-13年4月為上行周期，價(jià)格由12元/公斤上市至15元/公斤，上漲約25%;13年4月-16年為下行周期，草魚價(jià)格由16元/公斤，下跌至12.7元/公斤，下跌約20%。 2、16年至今：草魚等水產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入新一輪上行周期，價(jià)格創(chuàng)近兩年新高，上行幅度約20%，17年預(yù)計(jì)將持續(xù)高位運(yùn)行。2016年二季度起以草魚為代表水產(chǎn)品價(jià)格開始企穩(wěn)回升，2017年初以來加速上漲，創(chuàng)近兩年新高。其中，草魚價(jià)格從13元/公斤上漲至今16元/公斤，上漲約20%;卿魚價(jià)格從最18元/公斤上漲至今26元/公斤，上漲約40%;鰱魚價(jià)格從8.3元/公斤上漲至今9.2元/公斤，上漲約10%。 本輪價(jià)格上漲原因：1)12-15年行情低迷導(dǎo)致養(yǎng)殖戶轉(zhuǎn)養(yǎng)，池塘養(yǎng)魚面積減少。2)16年湖北江西安徽江蘇等地水災(zāi)嚴(yán)重，導(dǎo)致17年魚苗供應(yīng)不足。3)環(huán)保拆除部分網(wǎng)箱，導(dǎo)致供應(yīng)減少。預(yù)計(jì)2017年以草魚為代表水產(chǎn)品價(jià)格總體仍將會(huì)維持高位運(yùn)行。 17-18年水產(chǎn)飼料進(jìn)入上行周期，龍頭企業(yè)盈利彈性有望超預(yù)期 1、水產(chǎn)飼料銷量跟隨水產(chǎn)品價(jià)格，周期性明顯。2008年-2012年，全國水產(chǎn)平均批發(fā)價(jià)持續(xù)走高，飼料銷量持續(xù)增長，行業(yè)復(fù)合增速約10%;2012年-2014年，水產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，養(yǎng)殖戶大面積虧損，水產(chǎn)飼料行業(yè)銷量基本持平。 2、17-18年水產(chǎn)飼料進(jìn)入上行周期。17年以來水產(chǎn)價(jià)格持續(xù)走高，將帶動(dòng)水產(chǎn)飼料銷量。1)水產(chǎn)養(yǎng)殖面積提升。2)養(yǎng)殖密度(單位面積養(yǎng)魚數(shù)量)提升。3)養(yǎng)殖戶為抓住價(jià)格行情，加大飼料投喂量。據(jù)我們草根調(diào)研，部分地區(qū)4月份投喂飼料量同比增長50%以上，我們預(yù)計(jì)湖北等地水產(chǎn)飼料17年同比將有20%以上增速。 3、膨化料等高端料比例將提升，提升企業(yè)盈利能力。水產(chǎn)品價(jià)格周期時(shí)間較短，養(yǎng)殖戶為抓住高價(jià)行情，預(yù)計(jì)將提高膨化料等高端料用量以加速出塘，預(yù)計(jì)膨化料將加速推廣，提升企業(yè)盈利能力。根據(jù)我們草根調(diào)研，廣東膨化料推廣的進(jìn)度較快，目前膨化料占水產(chǎn)飼料比例在25%左右，而華中膨化料用料比例較低，有望在高價(jià)行情下加速提升。 水產(chǎn)飼料行業(yè)發(fā)展趨勢：商品化率仍有提升空間，行業(yè)集中度有望快速提升 1、商品化率仍較低：據(jù)飼料協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015 年全國水產(chǎn)飼料銷售1893萬噸，普通淡水魚料市場1600 萬噸左右，商品水產(chǎn)飼料目前覆蓋率為30%左右，仍有較大提升空間。 2、行業(yè)集中度提升空間巨大：據(jù)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016 年我國銷量前10 名水產(chǎn)飼料企業(yè)占總銷量的40%左右。在飼料行業(yè)整體加工企業(yè)數(shù)量減少，集中度提升，我們認(rèn)為目前處于規(guī)模化擴(kuò)張的初期，未來有望加速整合。 3、高檔膨化料加速推廣，特種水產(chǎn)飼料前景廣闊。據(jù)草根調(diào)研，目前行業(yè)膨化料比例低，廣東推廣較快僅占不到30%,在養(yǎng)殖盈利提升背景下，有望加速推廣。同時(shí)消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)特種水產(chǎn)消費(fèi)量提升，特種水產(chǎn)飼料前景廣闊。 【關(guān)鍵字】：草魚價(jià)格 水產(chǎn)飼料 盈利 發(fā)展趨勢 水產(chǎn)養(yǎng)殖 |
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