壹橋苗業(yè)３６天漲幅２５８．８％

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　截至昨日，上市僅36個交易日的壹橋苗業(yè)(103.98,9.45,10.00%)以累計258．8％的驚人漲幅再度創(chuàng)造了新股漲幅的神話。昨日，在公告擴張2萬畝海域用于養(yǎng)殖海參的利好刺激下，壹橋苗業(yè)逆市封死漲停，報收103．98元，成為兩市又一只百元股。
　　2萬畝水域長期利好公司
　　而推動壹橋苗業(yè)持續(xù)上漲的無疑是公司8月31日的公告，公司稱將使用不超過5500萬元超募資金來獲得瓦房店市謝屯鎮(zhèn)預(yù)計約2萬畝海域使用權(quán)。在獲得2萬畝清潔水域之后，壹橋苗業(yè)有望成為國內(nèi)第三大海參養(yǎng)殖企業(yè)。據(jù)有關(guān)機構(gòu)推算，2萬畝海域用于養(yǎng)殖海參，最快2014年就有望給公司貢獻3．58元／股的收益，按照目前40倍市盈率估算，股價至少在140元以上。
　　盡管壹橋苗業(yè)上市時間極短，但自上市以來一直“緋聞”不斷。先后曾因大連新港輸油管道爆炸可能污染相關(guān)水域，以及公司第二大股東為“劉曉慶”而廣受關(guān)注。其股價也在幾次經(jīng)歷短期震蕩后迭創(chuàng)新高。而對于壹橋苗業(yè)當(dāng)前的驚人漲幅，以及上述利好可能對業(yè)績帶來的貢獻，不少專業(yè)人士昨日在采訪中顯得相對謹慎。
　　齊魯證券行業(yè)研究員孫國東告訴記者，目前Ａ股上市公司中從事海水養(yǎng)殖“四駕馬車”中，獐子島(40.00,-0.90,-2.20%)的清潔水域資源儲備最為豐富，壹橋苗業(yè)排在末位；但如果從海參養(yǎng)殖水域來看，則東方海洋(16.31,0.35,2.19%)以底播海參面積4．11萬畝而排在首位，好當(dāng)家(11.58,-0.31,-2.61%)3．5萬畝居于次席，壹橋苗業(yè)3萬畝左右的海參養(yǎng)殖水域排名第三，高于獐子島1．2萬畝的海參養(yǎng)殖面積。孫國東表示，上述消息之所以對公司股價構(gòu)成較大刺激，主要因為清潔水域資源的日漸稀缺不斷提升水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的進入壁壘，目前擁有大規(guī)模清潔水域的企業(yè)將長期享有壟斷優(yōu)勢。
　　短期或遇4．5億資金缺口
　　“雖然中長期來看收購水域從事海珍品養(yǎng)殖擁有豐厚的回報，但由于前期投礁改造、投苗成本巨大，因此壹橋苗業(yè)對這2萬畝海域的開發(fā)進程不會特別快，至少從資金需求角度和養(yǎng)殖回報來說，采取循序漸進式的開發(fā)方案將有利于壹橋苗業(yè)度過前期的資金緊張期。”孫國東說道。
　　孫國東表示，一個重要的瓶頸在于，壹橋苗業(yè)很可能面臨2萬畝水域開發(fā)成本的瓶頸。就其對2萬畝水域的直接開發(fā)成本進行的測算顯示：海底投礁改造需要耗資4億元，同時需要1億元左右的海參投苗，累計直接開發(fā)成本近5億元。而壹橋苗業(yè)ＩＰＯ實際募資僅4．62億元，其中使用不超過5500萬元來進行2萬畝海域的取得和開發(fā)，簡單測算的資金缺口約4．5億元。
　　不僅如此，壹橋苗業(yè)自主養(yǎng)殖的海參育苗量也不夠公司2萬畝海域的全部開發(fā)，因此對盈利的貢獻短期也難以體現(xiàn)。據(jù)分析，以2萬畝水域未來可能的收益測算，如果2011年初開始投礁，當(dāng)年秋冬開始投苗，則養(yǎng)成后可捕撈海參2800噸左右，預(yù)計累計銷售額可達7．5億元，累計凈利潤3．74億元。新海域如果全部養(yǎng)殖海參，可以增厚2013至2014年每股收益至2．8元左右，因此公司核心競爭力仍可看好。但當(dāng)前股價對應(yīng)今年業(yè)績估值已高達120倍，短期無疑面臨較大的估值風(fēng)險。
　　而截至記者發(fā)稿，公司證券事務(wù)部人士未對此予以回應(yīng)。
　　“東方路”席位疑為炒作主力
　　事實上，盤后公開信息顯示，昨日壹橋苗業(yè)的上榜席位大多為上市以來持續(xù)參與炒作的營業(yè)部席位，且并無機構(gòu)席位參與。參與該股炒作的主力多為上海東方路一帶的營業(yè)部席位。
　　數(shù)據(jù)顯示，申銀萬國上海東方路營業(yè)部自上市以來頻頻出現(xiàn)在壹橋苗業(yè)的“龍虎榜”上，該席位昨日為最大買入席位，且買賣額相當(dāng)。其買入額約1490萬元，賣出額為1563萬元，買賣總額約占當(dāng)日總成交額的8％。此外，昨日上榜的中信證券(11.57,-0.15,-1.28%)上海東方路營業(yè)部凈賣出超過1200萬元，位居昨日賣出榜第三位。而該席位也是8月27日和8月30日買入金額最大的席位，買入額均超過2000萬元。而西藏證券上海東方路營業(yè)部也數(shù)次上榜。（深圳商報）

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