國聯(lián)水產(chǎn)中報(bào)預(yù)虧 同比下降15-35%

海風(fēng)吹

7月16日訊，上市僅一周，國聯(lián)水產(chǎn)(13.200,0.00,0.00%)（300094）的第一份成績單就令投資者大跌眼鏡。日前，公司公布了上市后第一份半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，今年上半年，由于水產(chǎn)品銷售淡季以及政策補(bǔ)貼減少的影響，公司凈利潤預(yù)虧1200萬至1400萬，同比下降了15%~35%。有行業(yè)專家指，公司所處的水產(chǎn)行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)大，提醒投資者在“打新”股時(shí)須謹(jǐn)慎。 　　
　　上市即預(yù)虧 同比減少15%~35%
　　在二級(jí)市場上，個(gè)股在上市之后業(yè)績變臉不是新鮮事。但像國聯(lián)水產(chǎn)這樣上市僅一周就原形畢露的公司，在兩市上也實(shí)屬罕見。
　　上市后第8天，國聯(lián)水產(chǎn)就公布了業(yè)績預(yù)告。然而，這份上市第一份成績單卻讓投資者失望不已。根據(jù)公司披露的業(yè)績預(yù)告，今年上半年，國聯(lián)水產(chǎn)歸屬于母公司的凈利潤虧損1200萬~1400萬元，比上年同期減少了15%~35%。而公司的基本每股收益約-0.05元至-0.06 元，比去年同期下降了25%~45%。
　　就半年報(bào)預(yù)虧損的原因，記者致電了國聯(lián)水產(chǎn)的董秘吳麗青。她表示，公司業(yè)績的虧損主要是受到對(duì)蝦養(yǎng)殖季節(jié)性影響，上半年為對(duì)蝦養(yǎng)殖淡季，原料較少，致使產(chǎn)銷量降低，固定費(fèi)用占比上升，導(dǎo)致虧損。“此外，政府補(bǔ)貼相比上年同期減少也影響到公司的經(jīng)營。”據(jù)其介紹，去年上半年國聯(lián)水產(chǎn)受到政策性補(bǔ)貼約為300萬元，而到了今年上半年僅有100萬元。
　　當(dāng)記者問及公司何時(shí)公布半年報(bào)時(shí)，吳麗青表示，公司大約在8月25日公布詳細(xì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。“由于水產(chǎn)品行業(yè)受周期性影響較大，今年公司前三季度的經(jīng)營狀況目前來看還不好說。”
　　這次業(yè)績虧損可謂令投資者大跌眼鏡。對(duì)比起公司上市前亮麗的報(bào)表，其業(yè)績可謂判若兩人。招股書顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司的利潤總額分別為9,664.萬、7614萬、7364萬，利潤增速分別為3.4%和27%。
　　
　　周期性虧損+補(bǔ)貼減少
　　業(yè)績周期性虧損，其實(shí)是水產(chǎn)行業(yè)普遍存在的問題，對(duì)國聯(lián)水產(chǎn)來說也是一樣。
　　國聯(lián)水產(chǎn)主營對(duì)蝦、羅非魚等水產(chǎn)品的養(yǎng)殖。有行業(yè)專家指出，水產(chǎn)品是一個(gè)受周期性影響明顯的行業(yè)，部分水產(chǎn)品養(yǎng)殖存在季節(jié)性，有較為明顯的季節(jié)性特征。以南美白對(duì)蝦為例，因?yàn)樗�產(chǎn)的生長繁殖受到水溫的影響，一般12月至次年3月為對(duì)蝦養(yǎng)殖淡季，一般4月至11月為對(duì)蝦養(yǎng)殖的旺季。
　　同樣地，國聯(lián)水產(chǎn)的產(chǎn)量也帶有明顯的季節(jié)性。董秘吳麗青在接受記者采訪時(shí)表示，一般來說，每年上半年公司產(chǎn)品的銷售量占全年比例約2~3成，下半年則增加至7~8成。從公司歷年的銷售數(shù)據(jù)來看，公司上半年是經(jīng)營的淡季。以去年為例，公司上半年的產(chǎn)量為3390噸，下半年產(chǎn)量為18803噸，上下半年分別占公司產(chǎn)品總量為15%和85%。
　　事實(shí)上，產(chǎn)量的不穩(wěn)定性一直是公司業(yè)績的隱患。從去年的數(shù)據(jù)看出，雖然國聯(lián)水產(chǎn)的主營業(yè)務(wù)收入上年同期有所增長，但其主營業(yè)務(wù)仍存在不可預(yù)知性。“如果羅非魚產(chǎn)品市場開拓不能順利進(jìn)行或原料采購遇到不可預(yù)知的障礙，公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)仍將存在。”公司的招股書中如是說。
　　其次，補(bǔ)貼減少也是導(dǎo)致公司這次業(yè)績重挫的原因。政策補(bǔ)貼屬于公司非經(jīng)常性損益，而在上市之前，補(bǔ)貼也是公司利潤增長的主要來源。由招股書可看出，近兩年公司的政策性補(bǔ)貼分別為929萬元和785萬元，分別占利潤的13%和10%。補(bǔ)貼不僅保持增長的態(tài)勢(shì)，而且對(duì)利潤的貢獻(xiàn)也日益明顯。
　　然而，今年上半年，公司的政策性補(bǔ)貼僅僅為上年同期的三分之一。“撇除了經(jīng)營周期性損益的因素，政策補(bǔ)貼減少也是造成利潤下滑的罪魁禍?zhǔn)住！倍�秘吳麗青�?duì)此解釋道。
　　
　　水產(chǎn)商退市已有前科
　　不僅是國聯(lián)水產(chǎn)，水產(chǎn)品市場的隱患是一個(gè)行業(yè)性的難題。事實(shí)上，深市第一家退市的公司就是水產(chǎn)生產(chǎn)商——粵金曼。
　　1995年末，生產(chǎn)經(jīng)營正處于蒸蒸日上的廣東金曼公司，在深交所掛牌上市。據(jù)悉，粵金曼以鰻魚業(yè)作為主產(chǎn)業(yè)，并形成了以鰻魚養(yǎng)殖、加工為主的生產(chǎn)經(jīng)營格局。
　　但上市之后，粵金曼的業(yè)績上演了大“變臉”。彼時(shí)，國際鰻魚市場走入低潮，烤鰻銷售價(jià)格急速下跌，鰻魚價(jià)格從頂峰時(shí)期的每噸十八萬元降到了2001年的一二萬元。從1996年7月1日起，國家出口退稅由原來的按名義增值稅率全額退稅，改為按實(shí)際征稅率退稅，也直接減少了公司的收益。
　　風(fēng)雨飄搖的粵金曼并沒有走出經(jīng)營的困境，最終于2001年退市。這個(gè)昔日輝煌的水產(chǎn)公司，在股市上戴了3年的虧損帽子之后，現(xiàn)在又回到了起點(diǎn)。而今粵金曼已經(jīng)退到了三板市場，代號(hào)為400012。
　　粵金曼的慘痛經(jīng)歷不僅讓人聯(lián)想起現(xiàn)在的國聯(lián)水產(chǎn)。而從國聯(lián)水產(chǎn)的毛利率也可看出，公司主營產(chǎn)品盈利能力也欠佳，近三年來產(chǎn)品綜合毛利率都徘徊在16%。
　　有行內(nèi)專家表示，水產(chǎn)品行業(yè)受季節(jié)性影響嚴(yán)重，加上政府補(bǔ)貼的不確定性，投資者在創(chuàng)業(yè)板“打新”時(shí)須謹(jǐn)慎。“國聯(lián)水產(chǎn)屬于創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股，目前創(chuàng)業(yè)板的市盈率仍較高，新股申購不再是無風(fēng)險(xiǎn)的投資。”該專家最后表示。 （轉(zhuǎn)自投資快報(bào)）

浪花一朵

  據(jù)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》報(bào)道：“上市僅一周，國聯(lián)水產(chǎn)的第一份成績單就令投資者大跌眼鏡。日前，公司公布了上市后第一份半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，今年上半年，由于水產(chǎn)品銷售淡季以及政策補(bǔ)貼減少的影響，公司凈利潤預(yù)虧1200萬元-1400萬元，同比下降了15%-35%。”
    正所謂知己知彼方能百戰(zhàn)百勝，對(duì)于投資國聯(lián)水產(chǎn)及其他水產(chǎn)股，當(dāng)然也要做到知己知彼，據(jù)中國水產(chǎn)養(yǎng)殖網(wǎng)運(yùn)營總監(jiān)蔡俊介紹，水產(chǎn)行業(yè)具有很強(qiáng)的周期性，從國聯(lián)水產(chǎn)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，他涉及到了苗種、飼料、加工、出口等，主要品種以對(duì)蝦為主，今年一季度受到氣候影響普通養(yǎng)蝦戶對(duì)蝦投苗成活率不高，致使今年對(duì)蝦投苗的時(shí)間被推遲，對(duì)蝦的上市時(shí)間也被相應(yīng)的延遲了。從近年來對(duì)蝦市場的情況來看，市場行情總體處于一個(gè)上升的通道，國際市場的回暖，以及國內(nèi)市場對(duì)對(duì)蝦的認(rèn)可度的提高，為對(duì)蝦的內(nèi)銷、外銷鋪開了道路，總體趨好。
    上市即虧損應(yīng)該屬于正常的生產(chǎn)周期，不管做水產(chǎn)品還是做其他農(nóng)產(chǎn)品，其都具有一定的周期性，產(chǎn)品還沒有大批上市，就談不上業(yè)績，做水產(chǎn)股可以考慮做長線投資。

    水產(chǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)性在哪里
    水產(chǎn)品主要涉及的風(fēng)險(xiǎn)就是病害、自然災(zāi)害等情況，例如：1992年對(duì)蝦白斑病暴發(fā)以來,可以說中國的對(duì)蝦養(yǎng)殖受到嚴(yán)重打擊。幾乎全部死光了,包括海南、浙江、福建、江蘇,全部死了。去年夏季,臺(tái)風(fēng)“天鵝”以及“莫拉克”的來襲給南方對(duì)蝦養(yǎng)殖帶來了嚴(yán)重沖擊,尤其是“莫拉克”造成了華東對(duì)蝦產(chǎn)量的大幅下降。而根據(jù)中央氣象臺(tái)天氣預(yù)報(bào),今年7月中下旬臺(tái)風(fēng)“康森”即將形成,其對(duì)于南方水產(chǎn)養(yǎng)殖、尤其是對(duì)蝦養(yǎng)殖可能形成威脅。

    長期看好水產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展
    中國的水產(chǎn)養(yǎng)殖占全球的70%份額，中國多年蟬聯(lián)了水產(chǎn)品出口第一的位置，水產(chǎn)品也是我國農(nóng)產(chǎn)品出口創(chuàng)匯的主要產(chǎn)品。國聯(lián)水產(chǎn)并不是第一家上市的水產(chǎn)企業(yè)，前面做的比較成熟的有：獐子島、東方海洋、好當(dāng)家、大湖股份、通威股份、天邦股份、海大集團(tuán)等等，這些公司都是與水產(chǎn)相關(guān)的上市公司，從長期的市場發(fā)展來看，水產(chǎn)行業(yè)應(yīng)該處于一個(gè)長期的上升趨勢(shì)。（轉(zhuǎn)自中國水產(chǎn)養(yǎng)殖網(wǎng)）

在水一方

國聯(lián)或許正面臨新的挑戰(zhàn)