海大通威之比 且看后起之秀（轉）

wj0601

沒有想到通威和海大的差距這么小了，看來海大趕超通威是指日可待了。

正太

海大牛逼........

thinkpad

海大集團今年1-6月收入41.42億，利潤1.1億，比2010年的7,322.80 萬元增幅不小：http://news.fishfirst.cn/?action-viewnews-itemid-5181
同期，通威股份則在調整，財報不佳：2011 年1-6 月，公司實現營業收入41.8 億元，同比增長10.7%；營業利潤虧損570 萬元，而2010 年同期盈利1211 萬元；歸屬母公司所有者凈利潤1233 萬元，同比下降46.6%；全面攤薄每股收益0.02 元。
兩者經營收入差不多，但利潤就差一個數量級。通威確實應該第二次創業了！

通威股份(600438)公司半年報點評，水產飼料銷量增幅高于行業增幅
天相投顧　　2011年08月24日 　仇彥英
研究報告摘要：
2011 年1-6 月，公司實現營業收入41.8 億元，同比增長10.7%；營業利潤虧損570 萬元，而2010 年同期盈利1211 萬元；歸屬母公司所有者凈利潤1233 萬元，同比下降46.6%；全面攤薄每股收益0.02 元。
水產飼料銷量增幅高于行業增幅。公司主營飼料加工，是全球最大的水產飼料生產企業。報告期內，受水產品價格上漲，養殖效益可觀，反向刺激飼料需求，加上公司進行一系列營銷創新，公司飼料銷量穩步增長，共銷售飼料119.4 萬噸，同比增長7.2%，高于行業4%左右的增幅；其中水產飼料銷量52.1 萬噸，同比增長15.3%，高于行業7%左右增幅，畜禽飼料銷量65.8萬噸，同比增長6.4%。伴隨著飼料銷量的增長，飼料收入同比增長10.2%達到37.3 億元，但由于受玉米、魚粉、豆粕等原材料價格上漲（同比分別上漲10.8%、8.6%、0.7%），飼料業務毛利率下降0.9 個百分點至7.9%，從而拖累綜合毛利率下降0.9個百分點。
食品加工業務經營情況有所改善。報告期內，公司對食品加工業務整合以及受益于食品價格上漲，公司食品加工業務經營情況有所改善，實現收入4.3 億元，同比增長27.8，但受制于上游原材料成本上漲，該業務毛利率下降0.65 個百分點至2.8%。
由于食品加工業務毛利率一直較低，拖累公司整體利潤改觀，我們認為該業務存在進一步整合或剝離的可能。
存貨大幅增長保障后期經營旺季到來。報告期內，公司存貨12.2億元，同比增長45.2%，其中原材料8.0 億元，占存貨比重達65.6%，同比增長54.3%。我們認為在原材料價格高位運行下，公司加大原材料儲備，一方面將享受原材料價格上漲帶來的增值，另一方面也為三季度經營旺季的到來“保駕護航”。
應收賬款下降以及現金流大幅增加。報告期內，公司應收賬款同比下降5.3 個百分點，反映公司回款質量較高；另外，公司經營活動凈現金流3.5 億元，同比增加191.7%，在當前資金收緊以及資金使用成本高企的狀況下，公司現金流充沛將保障公司經營穩健以及減少利息支出，為全年業績增長打下堅實基礎。
盈利預測和投資評級。預計2011、2012 年每股收益分別為0.28元、0.35 元，以2011 年8 月22 日收盤價8.48 元計算，對應的動態市盈率分別為30 倍、25 倍，維持公司“增持”投資評級。

putao

哦，通威怎么回事��？難道在節節告退？？很不正常啊

正太

回復 5# thinkpad


    內行內行。。。。。有內涵。

風云再起

水產料只占總產量的37%，比例持續下降，都不知道該叫鴨料廠還是雞料廠了！反正蝦料廠肯定牽強！還價值鏈？

養魚專業戶

海大的2010年報表可以讓人信服，而通威報表在玩貓膩。
海大每噸利潤為80多元，通威每噸掙10元，你信么？反正我是不信。

thinkpad

營業利潤虧損570 萬元，而2010 年同期盈利1211 萬元；歸屬母公司所有者凈利潤1233 萬元，同比下降46.6%

這是通威股份2011年1-6月研究報告里的話，有點不明白，為何營業利潤虧損570萬元，而母公司還有1233萬元的凈利潤？

chenwendian

老大的位置，就是這么艱難！

ipad

老大這個位置快要換人了！
現在不知道通威與海大各自的畜牧與水產飼料比例，但這兩家企業都是被公認為水產飼料的龍頭。
如果單按規模與利潤計，中國最大的水產飼料企業的桂冠，明年就是海大集團的了。