玉米供應(yīng)增幅或超需求 產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格承壓奏

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截至12月2日，本年度東北黑、吉、遼、內(nèi)蒙古四省區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度分別為40%、19%、27%、19%，黑龍江進(jìn)度超過(guò)上年同期，其余省區(qū)售糧進(jìn)度與去年同期相差不大;華北黃淮地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度為28%，較去年同期慢1個(gè)百分點(diǎn)。售糧進(jìn)入高峰期，加上天氣配合，預(yù)計(jì)農(nóng)戶售糧進(jìn)度將加快。

預(yù)計(jì)12月份農(nóng)戶售糧將加快

進(jìn)入12月份，華北天氣已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，降雪結(jié)束、重度霧霾已經(jīng)顯著減輕;東北地區(qū)本輪大范圍降雪也已經(jīng)進(jìn)入尾聲，東北大部天氣轉(zhuǎn)晴。天氣好轉(zhuǎn)，有利于農(nóng)戶增加售糧。

傳統(tǒng)上，當(dāng)年12月和次年1月東北農(nóng)戶售糧量占全年產(chǎn)量四成左右。

2013/2014年度12月和1月，東北黑、吉、遼、內(nèi)蒙古四省區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度分別從12%、11%、19%、20%提高至54%、53%、64%、61%，售糧量占全年產(chǎn)量的四成以上;2014/2015年度農(nóng)戶售糧進(jìn)度分別從26%、17%、30%、23%提高至71%、56%、78%、65%，售糧量占全年的四成左右。

傳統(tǒng)上，當(dāng)年12月和次年1月華北農(nóng)戶售糧量占全年產(chǎn)量近三成。

2012/2013年度12月和1月，華北黃淮地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度從22%提高至52%，2013/2014年度農(nóng)戶售糧進(jìn)度從17%提高至42%，2014/2015年度農(nóng)戶售糧進(jìn)度從27%提高至54%。

深加工企業(yè)玉米采購(gòu)仍將較大

目前，玉米深加工企業(yè)的加工利潤(rùn)尚可，開(kāi)工率處于高位。多數(shù)大型玉米深加工企業(yè)均滿負(fù)荷開(kāi)工，玉米需求量較大。預(yù)計(jì)12月份深加工企業(yè)的玉米采購(gòu)量仍將較大，主要是因?yàn)橛衩咨罴庸ぎa(chǎn)品將迎來(lái)消費(fèi)旺季，銷售情況預(yù)計(jì)較好，深加工企業(yè)的開(kāi)工率將維持高位。

傳統(tǒng)上，淀粉糖、各類糖醇等淀粉下游產(chǎn)品的需求將在春節(jié)前的1～2個(gè)月迎來(lái)消費(fèi)旺季，產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)企業(yè)也將增加備貨，將帶動(dòng)淀粉加工企業(yè)提高開(kāi)工率，增加產(chǎn)量，因此淀粉加工企業(yè)的玉米需求將維持高位。

酒精消費(fèi)也將在四季度進(jìn)入消費(fèi)旺季，酒精加工企業(yè)的開(kāi)工率也將維持在高位，支撐玉米的需求。

另外，據(jù)貿(mào)易商反映，11月份開(kāi)始木薯淀粉和木薯干的進(jìn)口量均有所減少，具體數(shù)量有待海關(guān)數(shù)據(jù)。下游企業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)淀粉和酒精的需求則相應(yīng)增加，能夠在一定程度上拉動(dòng)深加工企業(yè)的玉米消費(fèi)量。

飼料企業(yè)玉米需求難明顯增加

12月份飼料企業(yè)國(guó)產(chǎn)玉米需求預(yù)計(jì)難以明顯增加，主要原因有三方面。

第一，生豬存欄恢復(fù)速度緩慢，過(guò)去兩個(gè)月豬料銷售的增速低于預(yù)期，有大型飼料企業(yè)認(rèn)為，12月份豬料銷售情況難以大幅改善。

第二，禽料銷售短期內(nèi)難以明顯改善，10～11月份禽料需求偏弱，某大型禽料加工企業(yè)的禽料銷售量環(huán)比均有10%的降幅，目前養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿仍不強(qiáng)烈，禽料需求難以明顯好轉(zhuǎn)。第三，進(jìn)口原料替代國(guó)產(chǎn)玉米的數(shù)量在12月份預(yù)計(jì)難以明顯下降。經(jīng)過(guò)1個(gè)多月的價(jià)格上漲，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)玉米價(jià)格顯著高于進(jìn)口高粱和大麥，目前廣東港口玉米和高粱、大麥的價(jià)差分別在350元/噸和550元/噸左右，顯著高于100元/噸和300元/噸的大量替代臨界線。

據(jù)了解，此前進(jìn)口高粱和大麥的進(jìn)口合同普遍簽至12月份，因此可以初步判斷，12月份高粱和大麥進(jìn)口數(shù)量不會(huì)大幅減少，且港口高粱和大麥在價(jià)差的刺激下會(huì)加速消耗。

預(yù)計(jì)12月產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格將降

數(shù)據(jù)顯示，11月份華北、東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格分別上漲250元/噸和150元/噸，12月份玉米價(jià)格可能回落。

第一，目前華北、東北地區(qū)玉米價(jià)格已經(jīng)上漲至臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)附近，遼寧部分地區(qū)玉米價(jià)格略高于臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)，在余糧仍然很多的情況下，臨儲(chǔ)收購(gòu)短期內(nèi)難以繼續(xù)拉動(dòng)產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格。

第二，華北、東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧將加快。12月份華北、東北農(nóng)戶進(jìn)入售糧高峰期，天氣也有利于農(nóng)戶售糧。11月份因天氣不佳導(dǎo)致農(nóng)戶售糧減少刺激價(jià)格上漲的情況已經(jīng)改變。農(nóng)戶售糧增加，將對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓制。

第三，華北、東北貿(mào)易商的經(jīng)營(yíng)策略趨于穩(wěn)健，自營(yíng)貿(mào)易糧的收購(gòu)積極性不高，以代收代儲(chǔ)鎖定利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)模式為主。

第四，盡管加工企業(yè)的需求可能增加，但加工企業(yè)的玉米庫(kù)存策略也十分穩(wěn)健，以隨用隨收低庫(kù)存運(yùn)行為主。據(jù)了解，當(dāng)前加工企業(yè)的庫(kù)存普遍在7天的加工用量以下。

廣東港口庫(kù)存較低支撐價(jià)格

12月2日，廣東港口國(guó)產(chǎn)玉米庫(kù)存量為16.4萬(wàn)噸，大幅低于上年同期的34.6萬(wàn)噸，也低于上月同期的26.7萬(wàn)噸。11月30日，廣東港口國(guó)產(chǎn)玉米庫(kù)存量為8.6萬(wàn)噸，是今年8月份以來(lái)的最低值。

廣東港口玉米庫(kù)存量在11月下旬后下降，主要是因?yàn)檫^(guò)去1個(gè)月，華北東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格漲幅較大，廣東地區(qū)玉米價(jià)格漲幅相對(duì)較小，南北港口價(jià)差和北糧南運(yùn)利潤(rùn)縮小，華北東北玉米下海量減少。11月初廣東與大連玉米價(jià)差在150元/噸左右，目前為100元/噸左右。

廣東港口玉米庫(kù)存較低，支撐當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格。在產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格回落、北糧南運(yùn)量增加之后，港口玉米庫(kù)存量增加，廣東玉米價(jià)格才可能趨弱。