農業：建議關注水產股回調后的介入機會(附股)

水中樂

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農業：建議關注水產股回調后的介入機會(附股)

來源:東方證券

板塊表現：本周（7月23日-7月27日）SW農林牧漁指數下跌3.34%，同期滬深300下跌2.06%，跑贏大盤1.28%。行業TTM市盈率為25.83，滬深300TTM市盈率為9.92，行業相對大盤溢價為2.6。農林牧漁各細分子行業幾乎全線下跌。其中，動物保健、水產、飼料和畜禽養殖本周回調幅度較為明顯。而種植業板塊和農產品加工板塊則跌幅較小。

量價跟蹤：本周全國出欄肉豬均價為13.66元/公斤，環比下跌0.4%，同比下跌27.5%；豬肉價格為22.61元/公斤，環比下跌0.3%，同比下跌24.6%；仔豬價格為27.08元/公斤，環比下跌1.4%，同比下降36.2%；母豬均價1749元/頭，同比降9.3%。全國豬糧比價5.51:1，環比下跌2%，同比下跌31.0%。自繁自養出欄頭均盈利-15元/頭。本周山東地區雞苗均價1.13元/羽，較上周下跌12.4%。鴨苗價格為0.9元/羽，較上周下跌18.18%。本周威海水產品市場海參、鮑魚、扇貝批發價為160元/公斤、130元/公斤和6.6元/公斤，價格均與上周持平。

投資策略與建議：

種子板塊：今年行業基本面下行，但已經被市場充分預期，未來走勢更多取決于大盤和政推出進度與力度。

畜牧養殖板塊和飼料板塊：仔豬價格在本月出現暴跌，代表本周起生豬養殖進入了真正的洗牌階段。建議短期內回避相關行業公司。當然作為3-5年長期看好的行業（生豬養殖及飼料），短期內下跌可能提供長期買入的機會。

水產養殖板塊：市場目前對水產股下半年的判斷仍存在分歧。本周水產股出現一定幅度的調整，我們認為其原因更多在于部分風險厭惡的資金在前期獲利后的回吐，行業基本面并沒有惡化的跡象。因此，在股價受市場影響而回調和基本面存在改善空間的行業背景下，我們繼續建議關注海水養殖板塊回調后的投資機會，重點關注好當家(600467，買入)。我們預測好當家(600467，買入)中期業績同比增長15%-20%，好于市場此前的預期。與此同時，我們預計公司今年業績具備超預期的潛力。