2013年飼料養殖業市場展望

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       我國飼料加工業在2012年產量繼續保持增長，但收益顯著減少。其中6-8月最為慘烈，出現了行業性普遍虧損，年末利潤情況有所好轉。飼料原料方面：玉米價格在2012年出現大幅波動，先是年初因華北玉米大范圍霉變，刺激短期價格飆漲，年中因大量玉米到港打壓了國內現貨，7-9月因優等玉米緊張，價格再度上漲，新玉米上市后則出現了年內最低價。小麥方面因三季度前，小麥在飼料使用方面價格明顯優于玉米，大量的小麥替代玉米，其中6-8月替代情況最為明顯，部分企業大豬飼料甚至出現100%小麥替代玉米情況。按照自然年度劃分，2012年小麥在飼料行業替代玉米量達到2500萬-3000萬噸，該因素直接造成了8月份后國內小麥庫存偏緊，小麥價格不斷攀升局面。小麥價格重新高于玉米價格，封住小麥替代玉米可能性。豆粕在2012年出現大牛市，最高價較最低價上漲了70%。單純從周期判斷，2013年豆粕將進入下跌周期。生豬養殖方面，2012年元宵過后豬價持續下跌，3月后生豬養殖進入虧損，并持續近半年，下半年養殖利潤良好。

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　　1、 2013年飼料原料行情展望
　　
　　近年國內人工成本持續上漲，加上農用物資價格上漲，農產品種植成本大幅增加。國家方面近年來也不斷加大了農用投產，基礎的農產品托市收購價格不斷上調，每年調整幅度接近10%，特別是糧食類品種。2012年小麥減產，但現貨因2012年四季度漲幅過大，2013年難出現上漲，新麥上市存在小幅回落可能。玉米因2012年的小麥替代加上增產，預計2013年上半年上漲概率較小，但下半年存在上漲機會，主要得益小麥價格過高，封住替代玉米可能性。豆粕方面我們認為下跌可能性較大，雜粕價格相對堅挺，特別是棉粕價格。
　　
　　1.1 2013年玉米價格展望
　　
　　2012/13年度華北新玉米上市后，玉米一度跌至年內低點，折算二等玉米華北地區價格僅為2080-2100元/噸。隨后國家公布2012/13年度玉米托市收購價格，玉米現貨價格穩步回升。2012/13年度玉米種植效益總體較2011/12年度有所下降，但華北地區因單產提高，種植效益反而小幅回升。玉米雖較棉花單位收益偏低，但玉米種植具有省工，投入少，價格穩定的優點，預計2013年春播華北地區玉米種植面積仍有望增加。東北地區大豆收購價雖有提升，但在與玉米收益比較方面仍處于劣勢。國產大豆繼續萎縮至黑龍江西北一帶寒溫帶，預計2013/14年國內玉米仍有望增產。考慮當前小麥價格已經明顯高于玉米，小麥替代玉米情況基本被封死，另外2013年國內經濟持續好轉，玉米深加工需求增加。玉米在經過2013年上半年的去庫存后，6-8月隨著飼料需求增加，玉米價格有望出現較為明顯反彈。

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　　1.2 2013年小麥價格展望
　　
　　小麥現貨從2012年8月末開始上漲，三個月左右上漲了300-350元/噸，目前保持高位運行。河北飼料廠13%水分，730-740容重小麥入廠價為1.24元/斤。當前小麥即將進入開春期，2012年冬季我國大部分冬麥區降雨充沛，土壤墑情良好，小麥越冬順利。如后期小麥揚花期和灌漿期無異常天氣，小麥增產基本確定。考慮到2013年小麥在飼料替代玉米數量基本確定減少，小麥需求將明顯下降。新麥上市后，小麥價格出現回落可能性較大。國家公布的2013年小麥托市收購價格為2240元/噸，較大程度限制了小麥大幅下跌。
　　
　　1.3 2013年蛋白原料價格展望
　　
　　代表巴西官方機構的Conab 2月份的產量預估將其國內大豆產量上調至8350萬噸，較上一年度增加了1710萬噸，美國也將巴西大豆產量上調。當前阿根廷大豆仍處于關鍵生長期，1月中旬至2月的偏旱天氣可能影響阿根廷大豆生產。但由于前期降雨充沛，加上最新的天氣預報2月中下旬阿根廷降雨增多。阿根廷大豆產量即使低于預期，仍能較上年增加超過1000萬噸以上，預計達到5300-5400萬噸。短期因巴西降雨加上大豆和玉米集中外運，造成港口堵塞，使得國內到貨量偏緊。2012年四季度國內豆粕需求旺季，油廠豆粕庫存偏少，另外大豆到貨量，部分油廠缺少原料停機，進一步加大了國內市場看漲氛圍。考慮到生豬養殖周期原因，元宵過后豬價有望持續下跌，生豬養殖再次進入虧損周期，屆時母豬提前淘汰情況增加，引發后期生產存欄下降。另外當前國際油價持續高企，生物柴油有望成為市場熱點，油脂價格上漲使得油廠在分攤在豆粕成本減少，上述因素均構成了豆粕利空。但考慮到國內和國際資金流動性情況，不宜純粹利用行業進行單一判斷。
　　
　　棉粕方面因2012年產的棉籽成熟度偏低，產量低，棉粕供應偏緊。截止目前我國主要江河湖泊水位情況良好，為新的2013年水產養殖提供了條件，棉粕在一季度甚至持續到8月份仍有望偏強。菜粕情況與棉粕相似，但需警惕美豆出現大跌引發豆粕大跌，帶動雜粕價格階段性下行。

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　2、 2013年飼料加工情況展望
　　
　　2012年我國飼料行業快速發展，主要得益于國內養殖行業規模化程度不斷提高，預計未來五年內這一趨勢仍將延續下去，飼料產量也有望穩步增長。2013年預計飼料廠成本壓力有所緩解，主要是豆粕、小麥、玉米價格在上半年均難出現上漲。但考慮到養殖行業一季度后壓力增加，預計2013年度飼料銷售價格有所回落，但企業整體經營壓力要明顯小于2012年。

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3、2013年養殖情況展望
　　
　　2013年臨近春節，豬價出現明顯下跌，一個星期左右下跌了0.5元/公斤，局部地區下跌了0.8元/公斤。春節過后豬價繼續下跌，元宵前后豬價有望跌破7元/斤。按照當前的生豬養殖水平和飼料成本，生豬養殖單位成本在6.2-6.5元/斤。元宵過后豬肉迎來了需求淡季。屆時豬價跌破成本線完全存在可能。

　　
　　2012年1季度末至2季度豬價持續下跌，使得部分養殖戶收到到資金的損失。如果2013年度1季度末至2季度再次出現較長時間的虧損，養殖戶不僅資金損失，更會打擊養殖信心，萌生退出養殖行業或者減少存欄的心理，出現能繁母豬提前淘汰情況，屆時生豬存欄量將下降。預計在2季度的補欄意愿下降和能繁母豬淘汰增加的疊加影響下，2013年四季度豬價有望逐步好轉，重新步入新的上漲周期。考慮到我們生豬養殖在未來幾年內生豬養殖繼續朝著規模化推進，短時間仍出現大量的散養戶進進出出，豬價將延續大幅波動的行情走勢。(廣東飼料行業信息網)

水產人生

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